م ع ك التقرير الاقتصادي الأسبوعي رقم 577/2026 قضايا الاقتصاد العالمي – كلفة فوائد وأقساط الدين العام

م ع ك التقرير الاقتصادي الأسبوعي رقم 577/2026 قضايا الاقتصاد العالمي – كلفة فوائد وأقساط الدين العام

إعداد الأستاذ الدكتور مصطفى العبد الله الكفري

M E A K Weekly Economic Report No. 577

Global economic issues – the cost of interest and principal payments on public debt

prepared by Prof. Dr. Moustafa El-Abdallah Al Kafry

الأحد 17 أيار، 2026 17 May

Table of Contents

1 – خدمة الدين الموازنات.. هل دخلت الاقتصادات العربية دائرة الخطر؟. 4

تُظهر بيانات موازنات عام 2026 في عدد من الدول العربية أن كلفة فوائد وأقساط الدين العام باتت تلتهم نسبا كبيرة من الإيرادات العامة، ما يفرض ضغوطا مباشرة على الإنفاق الاجتماعي والاستثماري، ويحد من قدرة الحكومات على توسيع الإنفاق على الخدمات العامة كالتعليم والصحة والإسكان، وكذلك الاستثمارات العامة والبنى التحتية.

وتُجمع المؤسسات المالية الدولية على أن نسبة خدمة الدين إلى الإيرادات العامة تعد من أخطر مؤشرات الاستدامة المالية، لما تعكسه من قدرة الدولة على الوفاء بالتزاماتها دون الإضرار بالإنفاق الأساسي.

ووفق أطر الاستدامة المعتمدة لدى صندوق النقد الدولي، فإن تجاوز خدمة الدين حدود 30% من الإيرادات في الدول ذات الأسواق الناشئة يُعد إشارة ضغط مرتفع، بينما يشكل تجاوز 35% مستوى خطورة يهدد الاستقرار المالي.

ويعتمد البنك الدولي معيارا أكثر تحفظا بالنسبة للدول النامية، إذ يعتبر أن تخطي خدمة الدين 20% من الإيرادات العامة يدخل خزينة الدولة في نطاق الخطر، بسبب مزاحمته للإنفاق على التعليم والصحة والبنية التحتية.

أما في الاقتصادات المتقدمة، فتشير تقارير منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية إلى أن بقاء خدمة الدين دون 20% من حجم الإيرادات يعد مريحا، بينما يؤدي تجاوزه لنسبة 25% إلى 30% إلى مزاحمة الإنفاق الاستثماري وارتفاع مخاطر التمويل.

في هذا التقرير ترصد “الجزيرة نت” نسبة خدمة الدين إلى الإيرادات في الموازنات العامة للعام المالي الحالي لعدد من الدول العربية، وذلك وفقا للبيانات المتاحة عبر مواقع وزارات المالية في الدول المعنية، وآخر سعر للصرف.

ماذا تعني أعباء الدين؟

تشمل خدمة الدين (أعباء الدين): فوائد الدين زائد أقساط أصل الدين خلال سنة مالية.

 

رابط تحميل التقرير بي دي أف: م ع ك التقرير الاقتصادي الأسبوعي رقم 577 قضايا الدين العام

 

2 – عشرة 10 دول الأعلى ديونا في العالم والمنطقة العربية. 11

يتخطى حجم الدين العام (الحكومي) 100 تريليون دولار خلال العام 2024، وفق تقرير آفاق الاقتصاد العالمي الصادر في أكتوبر/تشرين الأول الماضي. وبالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن ترتفع مستويات الديون بشكل أسرع مما كان متوقعا في السابق مع فشل السياسات الحكومية في معالجة مخاطر الديون في ظل شيخوخة السكان وزيادة تكاليف الرعاية الصحية، كما قد تؤدي التوترات الجيوسياسية المتزايدة إلى زيادة الإنفاق على الدفاع، مما يضيف ضغوطا على ميزانيات الحكومات.

3 – من السيادة إلى المصارف.. كيف تهدد دوامة الديون استقرار عام 2026؟. 20

لم تعد قصة الديون العالمية مع اقتراب عام 2026 تدور أساسا حول مجرد “ارتفاع مستويات الدين”، بل حول اتساع الفجوة بين متطلبات خدمة الدين وقدرة الاقتصاد العالمي على توليد نمو حقيقي يسمح بتخفيف هذا العبء عبر الزمن، فالدين، بحد ذاته، ليس عنصر الخطر، بل يتحول إلى عامل ضغط عندما يتجاوز قدرة الاقتصادات على استيعابه دون المساس بالاستقرار المالي والاجتماعي.

4 – البنك الدولي يحذر الدول النامية من “دائرة الخطر” بسبب الديون.. 26

الفجوة بين تكاليف خدمة ديون الدول النامية والتمويل الجديد بلغت أعلى مستوى لها منذ أكثر من 50 عاما عند 741 مليار دولار بين عامي 2022 و2024، مطالبا الدول باستخدام شروط التمويل العالمية الأكثر مرونة لترتيب أوضاعها. وفي تقريره السنوي للديون الدولية، كما أن مدفوعات الفائدة الإجمالية سجلت رقما قياسيا جديدا بلغ 415.4 مليار دولار في 2024 على الرغم من انخفاض أسعار الفائدة العالمية.

5 – مجموعة العشرين تفشل في معالجة أزمة الديون السيادية. 28

اجتمع قادة الدول الأكثر نفوذا في العالم بمدينة جوهانسبرغ في قمة مجموعة العشرين برئاسة جنوب أفريقيا، في مسار معالجة أزمة الديون التي تعصف بالجنوب العالمي. وشدد رئيس جنوب أفريقيا سيريل رامافوزا باستمرار على أن القضية تمثل محور أجندته، مؤكدا أن تكاليف السداد المتصاعدة تركت الحكومات، خصوصا في أفريقيا، بلا مساحة لتمويل الخدمات الأساسية مثل الصحة والتعليم.

6 – الديون العالمية عند قمة غير مسبوقة بأكثر من 324 تريليون دولار. 31

أظهر تقرير لمعهد التمويل الدولي اليوم الثلاثاء أن الديون العالمية زادت بنحو 7.5 تريليونات دولار في الأشهر الثلاثة الأولى من العام لتصل إلى مستوى مرتفع غير مسبوق تجاوز 324 تريليون دولار. وقال المعهد إن الصين وفرنسا وألمانيا كانت أكبر المساهمين في زيادة الدين العالمي، في حين انخفضت مستويات الدين في كندا والإمارات وتركيا.

7 – اقتصاد أميركا في فخ الديون.. ما تداعيات أزمة السندات على العالم؟. 34

في عالم المال، ارتبطت السندات الأميركية بمعاني الأمان والاستقرار، وكانت الخيار الأول للمستثمرين في أوقات الأزمات والتقلبات. لكن مؤخراً، تغيّر هذا المشهد بصورة لافتة. فقد دفعت القرارات السياسية المثيرة للجدل، والمؤشرات الاقتصادية المتضاربة، إلى تآكل الثقة في هذا “الملاذ الآمن”، مما تسبب في موجات بيع واسعة في الأصول الأميركية وارتفاع في العوائد، وسط قلق متصاعد من مستقبل الاقتصاد الأميركي.

8 – عودة الديون.. هل أضاع العالم فرصة إنقاذ اقتصاد قارة أفريقيا؟. 45

شهد العالم منعطفا حاسما في مسار العدالة الاقتصادية، حين اتفق وزراء مالية مجموعة الثماني على شطب ديون 38 دولة من أفقر دول العالم، معظمها أفريقية، لصالح مؤسسات دولية مثل صندوق النقد الدولي والبنك الدولي وبنك التنمية الأفريقي. جاءت المبادرة قبيل قمة غلين إيغلز في أسكتلندا، لتجسد أحد أبرز مظاهر التوافق الدولي على مكافحة الفقر. في ظل عودة أزمات الديون إلى واجهة المشهد في القارة.

9 – مجموعة الثماني تقر إلغاء ديون 18 دولة فقيرة. 47

أعلن وزير المالية البريطاني غوردون براون توصل وزراء مالية مجموعة الدول الثماني الكبرى إلى اتفاق تاريخي يشطب ديونا تبلغ 40 مليار دولار عن الدول الأكثر فقرا في العالم. وأفاد براون أن 18 دولة أفريقية ستستفيد بشكل مباشر من الاتفاق على شطب كامل ديونها المستحقة للبنك وصندوق النقد الدوليين وبنك التنمية الأفريقي.

10 – صندوق النقد يقرّ شطب ديون دول فقيرة. 49

أعلن صندوق النقد الدولي إقرار برنامج يبلغ 4.8 مليارات دولار لإلغاء ديون مستحقة على 20 دولة من أفقر دول العالم في أوائل عام 2006 ضمن خطة مجموعة الدول الصناعية الثماني الكبرى. وتغطى حصة الصندوق في مبادرة شطب الديون المتعددة الأطراف جزءا من الأرباح التي حصل عليها من بيع كميات من الذهب خارج السوق عام 1999 مساهمات 43 دولة في تسهيل قيام الصندوق بإقراض الدول الفقيرة.

11 – البنك الدولي يحذر الدول النامية من “دائرة الخطر” بسبب الديون.. 50

قال البنك الدولي، اليوم الأربعاء، إن الفجوة بين تكاليف خدمة ديون الدول النامية والتمويل الجديد بلغت أعلى مستوى لها منذ أكثر من 50 عاما عند 741 مليار دولار بين عامي 2022 و2024، مطالبا الدول باستخدام شروط التمويل العالمية الأكثر مرونة لترتيب أوضاعها. وفي تقريره السنوي للديون الدولية، وجد البنك الذي يتخذ من واشنطن مقرا له أن مدفوعات الفائدة الإجمالية سجلت رقما قياسيا جديدا بلغ 415.4 مليار دولار في 2024 على الرغم من بعض الارتياح من انخفاض أسعار الفائدة العالمية.

 

م ع ك التقرير الاقتصادي الأسبوعي رقم 577/2026،

قضايا الاقتصاد العالمي – كلفة فوائد وأقساط الدين العام

إعداد الأستاذ الدكتور مصطفى العبد الله الكفري

الأحد 17 أيار، 2026 17 May

التقرير حصيلة متابعة للإعلام الاقتصادي والشبكة العنكبوتية. يتم تقديمه للأكاديميين والاقتصاديين وأصحاب القرار والمتابعين لتسهيل الوصول إلى المعلومة الاقتصادية.

ربما تحتاج بعض المعلومات والبيانات الواردة في التقرير إلى تدقيق من قبل خبير أو مختص، حيث قد لا تكون موثوقة بما يكفي. يُرجى المساعدة في التحقق من هذه المعلومات وذكر المصدر لضمان الموثوقية. يُعفى المؤلف من المسؤولية عن أي معلومة غير صحيحة أو غير دقيقة واردة في التقرير، حيث يكون المصدر المثبت في أسفل كل مادة هو المسؤول.

ملاحظة: يرجى إبلاغي في حالة عدم رغبتك في استمرار تلقي التقرير حتى يتم حذف اسمك من قائمة البريدية. شكراً.

رابط تحميل التقرير  بي دي أف: م ع ك التقرير الاقتصادي الأسبوعي رقم 577 قضايا الدين العام

 

M E A K Weekly Economic Report No. 577/2026,

Global economic issues – the cost of interest and principal payments on public debt

Prepared by Prof. Dr. Moustafa El-Abdallah Al Kafry

This report is the result of monitoring economic media and the internet. It is provided to academics, economists, decision-makers, and followers to facilitate access to economic information.

Some of the information and data in the report may require verification by an expert or specialist, as it may not be sufficiently reliable. Please assist in verifying this information and citing the source to ensure reliability. The author absolves themselves of responsibility for any inaccurate or misleading information in the report, as the source cited at the bottom of each article is responsible.

Note: Please inform me if you do not wish to continue receiving the report so that your name can be removed from the mailing list. Thank you.

Download link for the report in PDF : م ع ك التقرير الاقتصادي الأسبوعي رقم 577 قضايا الدين العام