بنك الاحتياطي الفيدرالي يبقي أسعار الفائدة ثابتة حيث يشير إلى “عدم إحراز مزيد من التقدم” بشأن التضخم

الاحتياطي الفيدرالي

بنك الاحتياطي الفيدرالي يبقي أسعار الفائدة ثابتة حيث يشير إلى “عدم إحراز مزيد من التقدم” بشأن التضخم

الاحتياطي الفيدرالي

تم النشر الأربعاء ، 1 مايو 20242:00 مساء بتوقيت شرق الولايات المتحدة

جيف كوكس @JEFF. كوكس.7528@JEFFCOXCNBCCOM

النقاط الرئيسية

تمسك الاحتياطي الفيدرالي بموقفه بشأن أسعار الفائدة ، وقرر مرة أخرى عدم الخفض مع استمراره في معركة مع التضخم الذي أصبح أكثر صعوبة في الآونة الأخيرة.

كان سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بين 5.25٪ -5.50٪ منذ يوليو 2023، عندما رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي آخر مرة وأخذ النطاق إلى أعلى مستوى له منذ أكثر من عقدين.

وقال بيان مجلس الاحتياطي “لا تتوقع اللجنة أنه سيكون من المناسب خفض النطاق المستهدف حتى تكتسب ثقة أكبر في أن التضخم يتحرك بشكل مستدام نحو 2 في المائة”.

بنك الاحتياطي الفيدرالي يترك أسعار الفائدة دون تغيير ويتحرك لتخفيف وتيرة تخفيض الميزانية العمومية

واشنطن (رويترز) – تمسك مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) يوم الأربعاء بموقفه بشأن أسعار الفائدة وقرر مرة أخرى عدم خفضها مع استمراره في معركة مع التضخم الذي أصبح أكثر صعوبة في الآونة الأخيرة.

في خطوة متوقعة على نطاق واسع ، أبقى البنك المركزي الأمريكي على سعر الاقتراض القياسي قصير الأجل في نطاق مستهدف بين 5.25٪ و 5.50٪. كان سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عند هذا المستوى منذ يوليو 2023، عندما رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي آخر مرة وأخذ النطاق إلى أعلى مستوى له منذ أكثر من عقدين.

صوتت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة التي تحدد أسعار الفائدة على تخفيف الوتيرة التي تخفض بها حيازات السندات في الميزانية العمومية الضخمة للبنك المركزي ، فيما يمكن اعتباره تخفيفا تدريجيا للسياسة النقدية.

مع قرارها بالإبقاء على خط أسعار الفائدة ، أشارت اللجنة في بيانها بعد الاجتماع إلى “عدم إحراز مزيد من التقدم” في إعادة التضخم إلى هدفه البالغ 2٪.

وقال البيان “لا تتوقع اللجنة أنه سيكون من المناسب خفض النطاق المستهدف حتى تكتسب ثقة أكبر في أن التضخم يتحرك بشكل مستدام نحو 2 في المائة” ، مكررا اللغة التي استخدمها بعد اجتماعات يناير ومارس.

كما غير البيان توصيفه للتقدم الذي أحرزه نحو تفويضه المزدوج المتمثل في استقرار الأسعار والعمالة الكاملة. اللغة الجديدة تحوط قليلا ، قائلة إن مخاطر تحقيق كليهما “تحركت نحو توازن أفضل خلال العام الماضي”. وقالت بيانات سابقة إن المخاطر “تتجه نحو توازن أفضل”.

علاوة على ذلك، لم يتغير البيان كثيرا، حيث وصف النمو الاقتصادي بأنه يتحرك بوتيرة “قوية”، وسط مكاسب “قوية” في الوظائف وبطالة “منخفضة”.

توسع الرئيس جيروم باول خلال المؤتمر الصحفي الذي أعقب القرار في فكرة أن الأسعار لا تزال ترتفع بسرعة كبيرة.

وقال: “التضخم لا يزال مرتفعا للغاية”. وأضاف “إحراز مزيد من التقدم في إسقاطه ليس مضمونا والطريق إلى الأمام غير مؤكد.”

ومع ذلك ، كان المستثمرون سعداء بتعليق باول بأن الخطوة التالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي “من غير المحتمل” أن تكون رفع سعر الفائدة. قفز مؤشر داو جونز الصناعي بعد التصريحات ، وارتفع بما يصل إلى 500 نقطة. كما شدد على ضرورة أن تتخذ اللجنة قراراتها “اجتماعا تلو الآخر”.

وفيما يتعلق بالميزانية العمومية، قالت اللجنة إنها ستبطئ بالوتيرة التي تسمح بها بترحيل عائدات السندات المستحقة دون إعادة استثمارها.

‘تشديد كمي’

في برنامج بدأ في يونيو 2022 وأطلق عليه اسم “التشديد الكمي” ، كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يسمح بما يصل إلى 95 مليار دولار شهريا من عائدات سندات الخزانة المستحقة والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري كل شهر. وقد أدت هذه العملية إلى انخفاض الميزانية العمومية للبنك المركزي إلى حوالي 7.4 تريليون دولار ، أو 1.5 تريليون دولار أقل من ذروتها في منتصف عام 2022.

وبموجب الخطة الجديدة، سيخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الحد الأقصى الشهري لسندات الخزانة إلى 25 مليار دولار من 60 مليار دولار. وهذا من شأنه أن يجعل الانخفاض السنوي في الحيازات عند 300 مليار دولار ، مقارنة ب 720 مليار دولار من وقت بدء البرنامج في يونيو 2022. ولن يتغير التمديد المحتمل للرهن العقاري عند 25 مليار دولار شهريا، وهو مستوى لم يتم الوصول إليه إلا في مناسبات نادرة.

كانت QT إحدى الطرق التي استخدمها بنك الاحتياطي الفيدرالي لتشديد الشروط بعد ارتفاع التضخم ، حيث تراجع عن دوره في ضمان تدفق السيولة عبر النظام المالي عن طريق شراء والاحتفاظ بكميات كبيرة من ديون الخزانة والوكالة. وبالتالي ، يمكن اعتبار تخفيض الميزانية العمومية بمثابة إجراء تخفيف طفيف.

يحدد سعر الفائدة على الأموال ما تتقاضاه البنوك من بعضها البعض مقابل الإقراض بين عشية وضحاها ولكنه يغذي العديد من منتجات الديون الاستهلاكية الأخرى. يستخدم بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة للسيطرة على تدفق الأموال ، بقصد أن تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى تثبيط الطلب وبالتالي المساعدة في خفض الأسعار.

ومع ذلك، استمر المستهلكون في الإنفاق، مما أدى إلى تراكم المديونية الائتمانية وانخفاض مستويات الادخار حيث أن الأسعار المرتفعة بعناد تلتهم الموارد المالية للأسر. وقد أشار باول مرارا وتكرارا إلى الآثار الضارة للتضخم، وخاصة بالنسبة لأولئك الذين يعيشون في مستويات الدخل المنخفض.

الأسعار خارج مستويات الذروة

على الرغم من أن الزيادات في الأسعار بعيدة عن ذروتها في منتصف عام 2022 ، فقد أظهرت معظم البيانات حتى الآن في عام 2024 أن التضخم لا يزال أعلى بكثير من الهدف السنوي لبنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪. يظهر المقياس الرئيسي للبنك المركزي أن التضخم يبلغ معدل سنوي 2.7٪ – 2.8٪ عند استبعاد الغذاء والطاقة في المقياس الأساسي الحاسم الذي يركز عليه بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل خاص كإشارة للاتجاهات طويلة الأجل.

وفي الوقت نفسه، نما الناتج المحلي الإجمالي بوتيرة سنوية أقل من المتوقع بلغت 1.6٪ في الربع الأول، مما أثار مخاوف بشأن احتمال حدوث ركود تضخمي مع ارتفاع التضخم وتباطؤ النمو.

في الآونة الأخيرة ،  سجل مؤشر تكلفة التوظيف التابع لوزارة العمل  هذا الأسبوع أكبر زيادة فصلية له في عام ، مما أرسل هزة أخرى إلى الأسواق المالية.

وبالتالي ، اضطر التجار إلى إعادة تسعير توقعاتهم للأسعار بطريقة دراماتيكية. حيث بدأ العام بتسعير الأسواق لستة تخفيضات على الأقل في أسعار الفائدة كان من المفترض أن تبدأ في مارس ، فإن التوقعات الآن لواحد فقط ، ومن المحتمل ألا تأتي حتى قرب نهاية العام.

أظهر مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي شبه إجماع في دعواتهم للصبر على تخفيف السياسة النقدية حيث يبحثون عن تأكيد بأن التضخم يتجه بشكل مريح إلى الهدف. حتى أن مسؤولا أو اثنين ذكرا إمكانية زيادة السعر إذا لم تتعاون البيانات. كان رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك أول من قال على وجه التحديد إنه يتوقع خفضا واحدا فقط لسعر الفائدة هذا العام ، على الأرجح في الربع الرابع.

في مارس، قام أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام، بافتراض فترات ربع نقطة مئوية، ولن يحصلوا على فرصة لتحديث هذه المكالمة حتى اجتماع 11-12 يونيو.

تصحيح: أبقى الاحتياطي الفيدرالي على سعر الاقتراض القياسي قصير الأجل في نطاق مستهدف بين 5.25٪ -5.50٪. نسخة سابقة أخطأت في النطاق. الاجتماع القادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي هو 11-12 يونيو. نسخة سابقة أخطأت في ذكر التاريخ.

https://www.cnbc.com/2024/05/01/fed-rate-decision-may-2024-.html

اترك رد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني.

خمسة عشر − 1 =

آخر الأخبار